時(shí)至歲末，體育產(chǎn)業(yè)投資再掀波瀾，12月1日，華人文化聯(lián)手中信資本出資4億美元收購(gòu)英超勁旅曼城足球俱樂部母公司城市足球集團(tuán)13%的股份。在不到一年的時(shí)間里，中國(guó)體育產(chǎn)業(yè)資本風(fēng)起云涌，國(guó)內(nèi)外的大小收購(gòu)動(dòng)作目不暇接。這其中，萬達(dá)和華人文化兩大巨頭最為活躍，阿里、樂視和騰訊“三雄”也有大手筆，此外還有一眾“小金主”共襄盛舉，繪出一幅體育產(chǎn)業(yè)資本“購(gòu)買世界”的路線圖。

　　大筆收購(gòu)目不暇接

　　在收購(gòu)城市足球集團(tuán)股份之前，華人文化不少引人矚目的動(dòng)作都由旗下的體奧動(dòng)力來完成：5月，體奧動(dòng)力拿下“中國(guó)之隊(duì)”的媒體版權(quán)，9月，以劃時(shí)代的80億天價(jià)拿下中超聯(lián)賽未來五年的媒體版權(quán)，10月，又宣布投資擁有大學(xué)生足球聯(lián)賽運(yùn)營(yíng)權(quán)的優(yōu)勢(shì)傳媒。

　　另一個(gè)巨頭萬達(dá)也不惜重金。1月，萬達(dá)宣布出資4500萬歐元收購(gòu)西班牙馬德里競(jìng)技俱樂部20%的股權(quán)。而這僅僅是大戲的開始，2月，萬達(dá)再次出手，聯(lián)合其他機(jī)構(gòu)豪擲10.5億歐元收購(gòu)盈方體育傳媒集團(tuán)。8月，萬達(dá)6.5億美元并購(gòu)世界鐵人公司。

　　樂視體育也加緊布局，4億美元拿下香港地區(qū)的英超版權(quán)后，又拿下亞足聯(lián)媒體版權(quán)并入股世界體育集團(tuán)(WSG)。

　　體育產(chǎn)業(yè)資本“跑馬圈地”目不暇接，在政策利好的東風(fēng)下，在各方面指標(biāo)都顯示體育產(chǎn)業(yè)爆發(fā)臨界點(diǎn)將至?xí)r，資本對(duì)稀缺資源布局的決心不約而同，但其背后各有各的邏輯。

　　五大巨頭的路線圖

　　從收購(gòu)的路徑來看，華人文化在下一盤大棋：體奧動(dòng)力相繼拿下中國(guó)之隊(duì)和中超聯(lián)賽的媒體版權(quán)，之后入股優(yōu)勢(shì)傳媒，將中國(guó)足球最核心的資源：國(guó)家隊(duì)、頂級(jí)聯(lián)賽和未來極有潛力的中國(guó)大學(xué)生校園足球聯(lián)賽全部握在了手中。

　　媒體版權(quán)，聯(lián)賽運(yùn)營(yíng)權(quán)，再到球員經(jīng)紀(jì)，華人文化掌握了中國(guó)足球的核心資源，并形成互相咬合的鏈條。

　　在資本運(yùn)作上，也許只有萬達(dá)可與華人文化一決高下。不過，與黎瑞剛不同，王健林從一開始盯上的就是“高大上”的海外資源：投資馬德里競(jìng)技俱樂部可以說是“醉翁之意不在酒”，此后在盈方體育和美國(guó)鐵人公司項(xiàng)目上的高舉高打，使萬達(dá)在體育上的戰(zhàn)略圖景愈發(fā)清晰。

　　在華人文化和萬達(dá)之外，還有一個(gè)“隱形”的巨頭阿里巴巴。阿里體育的成立雖然在業(yè)界掀起波瀾，但隨后卻陷入沉寂。至今，他們給人留下的最深印象也只是將美國(guó)大學(xué)生籃球的賽事引入國(guó)內(nèi)。

　　從阿里體育“讓運(yùn)動(dòng)變得更簡(jiǎn)單”的口號(hào)來看，他們和萬達(dá)、華人文化玩的可能并非一個(gè)路數(shù)。未來，阿里很可能一方面在群眾體育線上線下結(jié)合的體育社交上發(fā)力，另一方面在體育賽事方面，阿里更有可能成為一個(gè)體育賽事服務(wù)商，依靠其大數(shù)據(jù)和平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，提供一攬子解決方案，從深層次改造體育賽事的呈現(xiàn)方式。

　　另一個(gè)已經(jīng)引發(fā)業(yè)界強(qiáng)烈關(guān)注的是樂視體育，除了大包大攬的體育賽

　　事版權(quán)投資之外，樂視體育還投資了不少智能穿戴乃至賽事開發(fā)等創(chuàng)業(yè)公司，未來，樂視將著力把通過版權(quán)導(dǎo)入的用戶留在平臺(tái)、培養(yǎng)其體育消費(fèi)習(xí)慣，從而打造一個(gè)閉合的體育生態(tài)圈。

　　第五個(gè)不可忽視的力量是騰訊，年內(nèi)擊敗樂視、拿下NBA的版權(quán)還只是其延續(xù)體育媒體的范疇。目前他們其實(shí)尚未發(fā)力，但背靠強(qiáng)大的資本運(yùn)作能力、社交網(wǎng)絡(luò)和創(chuàng)業(yè)孵化平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，騰訊完全有后來居上的潛力。

　　至此，華人文化和萬達(dá)，加上阿里巴巴、樂視和騰訊，這五大巨頭都有可能成為大體量的體育集團(tuán)，他們或?qū)⒃谖磥眢w育產(chǎn)業(yè)大蛋糕中占據(jù)支配地位。

　　“買買買”之后怎么辦

　　短短一年時(shí)間，從賽事IP、到職業(yè)體育俱樂部，再到體育傳媒公司和經(jīng)紀(jì)公司，中國(guó)的資本巨頭在國(guó)際體育市場(chǎng)上的動(dòng)作是多維度和全方位的，但更加重磅的還遠(yuǎn)未到來。

　　比如，頂級(jí)職業(yè)俱樂部的資源一直被資本所垂涎，但曼聯(lián)、皇馬和拜仁這樣真正的世界豪門俱樂部，收購(gòu)難度很大，不過一旦拿下就具有占領(lǐng)天王山的戰(zhàn)略意義。

　　從不少跡象來看，曼聯(lián)俱樂部似乎已經(jīng)成了中國(guó)資本的主攻對(duì)象，而一份好得出奇的財(cái)報(bào)，似乎也預(yù)示著一些微妙的東西在發(fā)生。不過，要收購(gòu)曼聯(lián)這樣的俱樂部，哪怕是小部分股權(quán)，也將付出高昂的代價(jià)。但也只有背靠潛力巨大的中國(guó)市場(chǎng)，才能支撐起高溢價(jià)的收購(gòu)。

　　而隨著中超、CBA等職業(yè)聯(lián)賽的快速發(fā)展，國(guó)外優(yōu)秀的足球、籃球等項(xiàng)目的經(jīng)紀(jì)公司將成為中國(guó)體育產(chǎn)業(yè)資本布局的重點(diǎn)資源。

　　另外，在2022年北京舉辦冬奧會(huì)的背景下，可以預(yù)見，冰雪項(xiàng)目相關(guān)的賽事和周邊資源也會(huì)成為資本青睞的對(duì)象。

　　因此，在未來相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間，中國(guó)體育產(chǎn)業(yè)資本在國(guó)際上的大手筆可能還會(huì)繼續(xù)。不過，簡(jiǎn)單的“買買買”沒有未來，在吃下之后的消化和吸收，對(duì)中國(guó)體育產(chǎn)業(yè)的大佬們來說，是更加重要的課題。

　　中國(guó)資本在近期收購(gòu)的不少海外標(biāo)的，在不少市場(chǎng)人士的眼里估值普遍偏高。不過，但凡收購(gòu)，起點(diǎn)高并不可怕，怕的是找不到合理的落點(diǎn)。高溢價(jià)收購(gòu)并不意味著中國(guó)公司當(dāng)了冤大頭，重要的是能夠和國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)進(jìn)行有效結(jié)合。

　　另外，由于目前體育產(chǎn)業(yè)還是一片藍(lán)海，尚未出現(xiàn)太多短兵相接的局面，但未來隨著各個(gè)巨頭的版圖擴(kuò)張，針對(duì)熱門標(biāo)的“拼刺刀”的場(chǎng)景或?qū)㈩l繁上演。中國(guó)資本應(yīng)盡量避免惡性競(jìng)爭(zhēng)、到國(guó)外互相抬價(jià)的局面出現(xiàn)。

　　隨著在海外市場(chǎng)的深度介入，中國(guó)資本也有可能遭遇一些審查乃至壁壘。對(duì)此，在海外投資的合規(guī)方面應(yīng)盡早做足功課，以最大限度規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。