2014年10月20日，國務(wù)院印發(fā)了關(guān)于加快發(fā)展體育產(chǎn)業(yè)的第46號文件，簡稱“46號文”，將體育產(chǎn)業(yè)上升為“國家戰(zhàn)略”。文件指出，到2025年，中國體育產(chǎn)業(yè)總規(guī)模將超過5萬億元。

　　46號文如同一紙群雄集結(jié)令，引起了各路資本和創(chuàng)業(yè)者的涌入。懶熊體育在5月18日發(fā)布的《2016體育創(chuàng)業(yè)白皮書》顯示，2015年全年體育創(chuàng)業(yè)公司的融資金額約為70億元人民幣。2016年，體育產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)業(yè)公司加速發(fā)展，僅一季度融資額就超過100億元，其中樂視體育的80億B輪融資占最大份額。在投資機構(gòu)方面，動域資本、華人文化、光大體育基金表現(xiàn)最為搶眼。

　　除了46號文，還有哪些因素促成了資本對體育產(chǎn)業(yè)的異常興奮，資本大佬們在體育產(chǎn)業(yè)的投資邏輯是什么?體育領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)，對創(chuàng)業(yè)者有哪些獨特的要求，在商業(yè)模式上又有哪些考量?

　　在5月18日舉辦的體育產(chǎn)業(yè)跨界峰會上，面對九合創(chuàng)投創(chuàng)始合伙人王嘯拋出的問題，晨興資本董事總經(jīng)理劉芹、真格基金聯(lián)合創(chuàng)始人王強、光大體育基金總裁范南表達了自己的看法。

　　體育產(chǎn)業(yè)像“盲人摸象”，投資人各有套路

　　目前投資了包括昆侖決在內(nèi)的10家左右與體育相關(guān)的項目，真格基金也在體育產(chǎn)業(yè)投資方式形成自己的方法論。

　　王強表示，體育產(chǎn)業(yè)成為讓人興奮的投資領(lǐng)域，主要有四點原因：一是體育本身具有娛樂性、觀賞性。二是體育有強大的互動性和參與性，從本質(zhì)上來講，最符合社交群體的屬性。三是體育與商品直接掛鉤，有設(shè)備的必然性。攀巖、騎行需要專業(yè)設(shè)備，即便走路也需要一雙鞋，創(chuàng)業(yè)者也可以做一些硬件的制造。另外，體育鍛煉帶來的健康也是人生命最根本需求。

　　范南則認為，中國體育產(chǎn)業(yè)的潛力主要來自兩個方面：一是，中國體育消費真正意義上從to B(面向企業(yè))向to C(面向消費者)轉(zhuǎn)變，原來很多健身器、鞋服的買單者是政府;二是，體育產(chǎn)業(yè)強大的引擎還在于從第二產(chǎn)業(yè)向第三產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，不管是現(xiàn)在熱炒的AR/VR(增強現(xiàn)實/虛擬現(xiàn)實)，還是最基本的傳感器、跑步機，智能化正在改變體育產(chǎn)業(yè)和其他許多產(chǎn)業(yè)。

　　他同時表示，體育產(chǎn)業(yè)現(xiàn)階段很像一個成語“盲人摸象”，每個人可能都有自己的路徑依賴。媒體出來的人重視版權(quán)，體制內(nèi)運動員出身的會強調(diào)賽事，做制造業(yè)出身的人強調(diào)需求，光大體育基金從金融機構(gòu)出身，更愿意從上市、資本結(jié)合度方面來考慮問題。

　　2015年，光大體育基金共投資了11個體育項目，對應(yīng)國家體育總局的11個產(chǎn)業(yè)和內(nèi)容。“光大去年的操作策略基本上是對著體育的大行業(yè)，每個細分行業(yè)投一家。在這個過程中，我們再來篩選和重新判斷對體育行業(yè)的認識。”范南說。

　　但今年光大體育基金的投資策略會有轉(zhuǎn)變，“我們現(xiàn)在主要想做金融并購，和國內(nèi)的一些產(chǎn)業(yè)投資人或者上市公司進行產(chǎn)業(yè)收購。金融機構(gòu)有很多資質(zhì)，而且我們一個比較大的優(yōu)勢就是證券化，用這個方式也是來分擔產(chǎn)業(yè)投資人的資本壓力。”他說。

　　晨興資本近期剛剛參與到對移動健身平臺Keep 3200萬美元的投資中，其董事總經(jīng)理劉芹表示，晨興資本一直沿著中國消費者消費升級的路徑在尋找機會，投資過滿足人們衣食住行各種需求的項目。

　　劉芹表示，體育成為晨興關(guān)注的主流投資方向，主要是因為現(xiàn)在90后、00后的年輕人把體育當做主流價值觀和一種生活方式，這其中有追求健康的基礎(chǔ)，也有消費升級的訴求。

　　他認為，“原來我們沒有把體育當成一個產(chǎn)業(yè)去看待，現(xiàn)在還看不到互聯(lián)網(wǎng)和體育之間的相互結(jié)合，這可能也會帶來體育交互場景的變化。我們一直在互聯(lián)網(wǎng)科技和消費升級方面尋找投資路徑，所以認為體育是一個值得思考的投資方向。”

　　創(chuàng)業(yè)公司最大機會：從C端爆發(fā)的潛力

　　但體育產(chǎn)業(yè)的投資機會并不容易挖掘，劉芹表示，晨興一直都希望找到天花板足夠高、競爭地位足夠強，并對自己有很多要求的優(yōu)秀團隊。但體育產(chǎn)業(yè)面臨的一個最大挑戰(zhàn)就是人才不足，體育是一個跨界性的產(chǎn)業(yè)，如何在可行的商業(yè)模式和消費者需求間找到好的體育產(chǎn)品，是一件非常困難的事。晨興做了一些嘗試，所以投資了昆侖決和Keep。

　　王強認為，體育產(chǎn)業(yè)的人才構(gòu)成可以用三個同心圓來描述。最核心的東西是理解并置身于體育之中，但這樣還不夠，體育要跨到其它產(chǎn)業(yè)，需要營銷、宣傳等方面的人。體育產(chǎn)業(yè)需要調(diào)動大量的群體活動場地，在國內(nèi)場地資源是受政府調(diào)配的，這就需要創(chuàng)業(yè)者有強大的政府公關(guān)能力。移動互聯(lián)網(wǎng)時代面對年輕一代用戶傳播，也需要更新穎的營銷技術(shù)手段。

　　范南也認為體育產(chǎn)業(yè)對人的要求確實很高，體育產(chǎn)業(yè)最有魅力和最刺激的地方在于，它有很強的時效性。這個行業(yè)里的管理人員要在規(guī)定的時間內(nèi)完全某些動作，而不是像拍電影、電視那樣，不規(guī)范可以重來。

　　但光大體育基金投了一些項目后發(fā)現(xiàn)，他們有一個共同的特點就是，創(chuàng)業(yè)團隊在一起穩(wěn)定性地經(jīng)歷過七八年以上。“體育產(chǎn)業(yè)可能有新生代有舊勢力，但就體育產(chǎn)業(yè)的底蘊而言，時間是很能說明問題的一件事。”范南說道。

　　在商業(yè)模式的考量上，劉芹認為，未來的體育公司一定是從C端爆發(fā)出巨大的潛力，這將是創(chuàng)業(yè)者最大的機會。如何抓住現(xiàn)在的年輕人，在C端的消費價值上找到創(chuàng)新點，對創(chuàng)業(yè)者來說很重要。在傳播方式上，未來的傳播一定不會是過去的電視形態(tài)，跟技術(shù)結(jié)合的創(chuàng)新方式中也存在機會。

　　劉芹還表示，體育產(chǎn)業(yè)的價值鏈很長，賽事的場館運營、第三方的大數(shù)據(jù)公司、前端類似耐克這樣公司的體育營銷，都存在機會。

　　他對比國外的賽事運作說道，國外的運作會比較成熟，一方面是賽事運營有門票、贊助，以及轉(zhuǎn)播的版權(quán)收入。特別是足球比賽和奧運會的轉(zhuǎn)播，觀眾的注意力和廣告的商業(yè)價值掛鉤。此外還有球員經(jīng)濟的延伸，因此國外的體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展很成熟。

　　“但中國的核心問題在于大家對IP的理解和經(jīng)營的意識，缺少系統(tǒng)化的框架和專業(yè)化的人才。”劉芹說道，晨興之前投過互聯(lián)網(wǎng)的第一代就是游戲，與游戲相比，體育用戶之間近距離的交互方式更多元。特別現(xiàn)在隨著傳播媒介發(fā)生新的創(chuàng)新，可能未來體育媒介和科技相結(jié)合，會帶來更創(chuàng)新一步的收入。